Защо геополитическите тарифи на Доналд Тръмп обикновено завършват в Taco

Тази публикация е версия на място на нашия бюлетин за търговски секрети. Премиум клиентите могат да се записват тук, с цел да получават бюлетина всеки понеделник. Стандартните клиенти могат да преминат към Premium тук или да прегледат всички бюлетини на FT

Както споделям от встъпването в служба на президента Доналд Тръмп, неговите цени са злополучие, само че в по-широкия подтекст на неговото президентство комерсиалната политика е най-малкото. Ужасите не престават да се умножават, както ни припомня Минесота. По някакъв метод всичко може да е част от една и съща патология, допускам.

Както и да е, назад в моя бейливик, предходната седмица беше страхотна седмица. Слизане на Тръмп (засега) в Гренландия, канадският министър-председател Марк Карни афишира раздор в многостранния пространствено-времеви континуум, Европейската комисия прави всичко допустимо да потвърди правотата му, като подлага на критика правилото на „ най-облагодетелстваната нация “, Европейският парламент отхвърля договорката с Меркосур и по-късно, за наслаждение, Тръмп в събота заплашва Канада със 100-процентови мита, в случай че подписа договорка с Китай. О, и може би тази седмица следва комерсиално съглашение сред Европейски Съюз и Индия. Можем ли да намерим обща тематика? Не доста по-далеч от много изтъркания Антонио Грамши за гибелта на остарялото и раждането на новото и тези досадни болестни признаци, които в това време поникват като вейка през пукнатини в епохалната настилка.

В днешния бюлетин пробвам нещото, което постоянно съм предупреждавал всички да не вършат: пробвайте се да забележите модел в цените на Тръмп. Charted Waters, където преглеждаме данните зад глобализацията, е на настоящата тематика за канадския експорт на нефт.

Свържете се. Изпратете ми имейл на [email protected]

Звънене на тако

Първо, мнения от читатели: предходната седмица ви попитах дали президентът на Съединени американски щати ще продължи с митата за Гренландия или това ще бъде следващият случай на Тръмп постоянно е пил (Тако). Отговорите, които получих, бяха много разграничени. Ще ми е забавно да видя по какъв начин се трансформира вашата евристика в бъдеще, откакто знаем отговора.

За себе си назовавам краткотрайна победа прогнозата си от предишния понеделник, че неговите мита няма да продължат и затова комерсиална война няма да дефинира бъдещето на Гренландия. Ако Тръмп завземе територията, това ще бъде с военна мощ, което той към момента може да направи. (Лично аз мисля, че няма да го направи; той наподобява избира бомбардировката на дълги дистанции пред войските на земята, само че това е чисто аматьорско съмнение.)

Това не е краят на цените. Но може би сме в точката, в която е ясно (за нас, в случай че не и за Тръмп), че тарифните закани като външна политика в действителност не са работили.

През последната година Тръмп сложи поредност от ултиматуми, някои с търговски и стопански цели, а други ориентирани към принуждаване на геополитическо съблюдаване. Той мина през някои от предходния вид, изключително подправените „ реципрочни цени “ и митата върху стоманата. Но доколкото мога да видя, той или се е отказал, или е наложил, само че по-късно е вдигнал съвсем всички закани с политическа насила и те не са постигнали съвсем нищо.

Ето лист за, дата и тарифна ставка за опасност. Само първият, с Колумбия, може да бъде категоризиран като ефикасен и нито едно от цените не е наложено за повече от доста малко време, с изключение на съществуващите мита, поддържани за Канада предишния март. Изключих цените за фентанил за Китай, Канада и Мексико, тъй като се отнасят за действителна трансгранична търговия, въпреки и нелогично. Кажете ми, в случай че съм пропуснал нещо или съм се объркал: преценките са неизбежно субективни.

Колумбия за отвод да одобри депортирани на американски военни самолети, януари 2025 година (25-50 процента). Колумбия в действителност одобри депортирани, макар че ги приемаше преди Тръмп да стане президент.

Страните от БРИКС за неразбираемо говорене за издаване на лична валута, януари 2025 година (100 процента). Те не стопираха неразбираемо да приказват за валути.

Канада за отхвърли да бъде анексирана, март 2025 година (поддържане на новоналожените тарифи). Тръмп резервира митата, само че Канада остава самостоятелна.

Всеки за закупуване на нефт от Венецуела, март 2025 година (25 процента). Държавите продължиха да купуват нефт директно или непряко от Венецуела.

Всеки за политическо присъединение към страните от БРИКС, юли 2025 година (10 процента). Нямаше видимо политическо пренасочване надалеч от БРИК.

Бразилия за хвърлянето в пандиза на някогашния президент Жаир Болсонаро, юли 2025 година (40 процента). Болсонаро остава в пандиза.

Канада за реклама на провинция Онтарио, която подлага на критика Тръмп и цитира някогашния президент на Съединени американски щати Роналд Рейгън, октомври 2025 година (10 процента). Карни се извини за рекламата, само че до момента в който министър председателят на Онтарио Дъг Форд спря да я пуска, той не се отхвърли от нея: рекламата. Тръмп спря секторните търговски договаряния, само че договарянията по отношение на Споразумението сред Съединени американски щати, Мексико и Канада (USMCA) скоро ще бъдат възобновени.

Всеки за търговия с Иран, януари 2026 година (25 процента). Нито една страна не разгласи ново комерсиално ембарго на Иран.

Европейски страни за несъгласие против анексирането на Гренландия от Съединени американски щати, януари 2026 година (10-25 процента). Те продължиха да възразяват и Тръмп отдръпна настояването за анексиране.

Франция за отхвърли на президента Еманюел Макрон да се причисли към „ Борда на мира “, януари 2026 година (200 % за вина). Макрон към момента няма да се причисли към борда.

Канада за подписване на комерсиална договорка с Китай (не е ясно дали това е обвързвано с сегашни или евентуални бъдещи споразумения), януари 2026 година (100 процента). Резултатът към момента следва да бъде избран.

Тази ниска възвръщаемост на заканите ми припомня за различен екстравагантен монарх, слабия и подведен Крал Лир на Шекспир, който бълнуваше, че „ Ще направя такива неща — какви са, само че не знам: само че те ще бъдат ужасите на земята “.

Спойлер: Нещата на Лир в действителност не се оказаха ужасите на земята.

Аз допускам, че просто ще би трябвало да изчакаме и да забележим какъв брой дълго ще се повтаря този модел, като идващият тест е опасността на Тръмп за Канада за Китай в събота. Въпреки това, съвсем всички доказателства до момента сочат, че блъфирането на Тръмп, изключително във връзка с геополитическите закани, е вярното нещо, което би трябвало да извършите.

Използване на ливъридж във вакуум

Може да съм се схванал от надменност, откакто забелязах модел измежду въртеливото мито безпорядък и тичане от моето лозунг „ никой не знае нищо “, само че нито за момент не настоявам, че – да се върна за секунда към Шекспир – има способ в лудостта на Тръмп. Виждам, че считам, че актът му на Великия остарял херцог на Йорк да марширува тарифните си войски до върха на хълма и по-късно още веднъж надолу е хитра тактичност за договаряния. Аз не съм измежду тях.

Така че, в случай че не е съзнателно, за какво този модел на тако се повтаря толкоз постоянно, когато задачата е външната политика? Ето някои догатки. Ще се веселя на други хрумвания, в случай че някой ги има.

Тръмп е толкоз откъснат от действителността, че това, което желае, постоянно е извънредно нелогично или безусловно невероятно. Само в трескавите фантазии на президента Владимир Путин страните от БРИКС са на път да пуснат нова валута. БРИК даже не са политически обвързани между тях, без значение някой различен. Съединени американски щати към този момент могат да вършат съвсем каквото желаят в Гренландия. И тъй наречените Подобно на мафиотски необут, който е изгубил заговора, Тръмп прави на хората предложения, които те не могат да одобряват и той не схваща. Това не е същото като обвързваните с търговията му цени, където задачите му – покриване на недостига, отбрана на производството в Съединени американски щати – може да са стопански неправилни, само че в действителност не са безсмислени.

Дори когато външнополитическите му позиции са по някакъв метод свързани с действителния свят, те не са поредни и по формулировка не могат да имат съгласувана насилствена тактика, която да ги поддържа. Неговата опасност на 12 януари да сложи митата върху всеки, който търгува с Иран, бяха част от общото бръснене на оръжие против иранския режим. Само дни по-късно, без забележима причина, той ненадейно прозвуча доста по-успокояващо и от този момент не е повдигнал въпроса за митата, макар че общата му изразителност още веднъж се разгорещи.

Той е стимулиран от дребни или мислени обиди, които не помни няколко дни по-късно, тъй като няма неизменност на обекта. Сигурен съм, че Тръмп беше откровено сърдит, че Макрон не искаше да се причисли към неговия Борд на мира, само че се появиха задоволително други водачи – много неприятни държавни управления в някои случаи, само че той не го интересуваше – с цел да го успокоят.

Тръмп е доста стимулирани от преследването на персонална полза. (Вие, несъмнено, сте чели главния документ за „ неороялизма “ в интернационалните връзки от Стейси Годард и обичания на Trade Secrets Ейбрахам Нюман.) В този подтекст обществените закани за цени не са безусловно най-полезният инструмент. По-лесно е да се обърнете към държавните управления безшумно и да ги помолите да сключат покупко-продажби, в сравнение с да водите огромна борба обществено, където те може да почувстват задължението да се съпротивляват.

Картографирани води

Това към момента е много дребен дял, за което вижте колоната ми предходната седмица, само че износът на канадски нефт отвън Съединени американски щати е бил нараства като % от общата сума.

Търговски връзки

Това е завладяваща публикация от Йоханес Фриц от Global Trade Alert, която допуска, че режимът на администрацията на Тръмп за лицензиране на износа, наложително узаконяване в Съединени американски щати и вносни цени за полупроводници сътвори де факто експортни мита, инструмент, категорично неразрешен от конституцията на Съединени американски щати.

Както написах предходната седмица, речта на Карни в Давос беше доста добра, само че способността на Канада да се показа като приблизително огромна мощ със свободна търговия ще зависи от превъзмогването на вътрешната съпротива, в това число протекционистките млекопроизводители в Квебек. Сякаш с цел да потвърди това, Карни съумя да обиди жителите на Квебек с видимо зле преценена тирада малко след завръщането си от Давос, предизвиквайки още един кръг от наказание на неговата комерсиална политика от партията на Квебекския блок.

Правителствените ръководители на Европейски Съюз приканват комерсиалното съглашение сред Европейски Съюз и Меркосур да се ползва краткотрайно, до момента в който Европейският парламент желае правно мнение от Съда на Справедливост.

В публикация за Британската академия Дан Дейвис и Хенри Фарел преглеждат въоръжаването на системата за разплащания в долари и по какъв начин тя може да сътвори интернационалните вълнения.

Alphaville от FT преглежда дали европейските пенсионни фондове, продаващи активи в долари, биха могли да имат значителен резултат върху пазара на държавните облигации на Съединени американски щати.

Кейти Мартин от FT изяснява по какъв начин лудориите на Тръмп към този момент не са потребно управление за вложителите в кратковременен проект.

Търговски секрети е редактиран от Харви Нриапиа